سرمایه گذاری چیست؟  (Investment )

در این مطلب قصد داریم در رابطه با این که سرمایه گذاری چیست؟ صحبت نماییم. یک سرمایه‌گذاری، دارایی یا کالایی است که با هدف تولید درآمد یا کسب سود به دست می‌آید. در علم اقتصادی، سرمایه‌گذاری خرید کالاهایی است که در حال حاضر مصرف نمی‌شوند بلکه در آینده برای ایجاد درآمد مورد استفاده قرار می‌گیرند و آن کالا می تواند سود آور باشد. در علم مالی، سرمایه‌گذاری یک دارایی مالی است، مانند سهام یک شرکت و با این نیت خریداری می شود که در آینده ارزش آن افزایش داشته و با فروش آن دارایی در قیمتی بالاتر سود مشخصی بدست آید.

در تعریف دیگر می توان گفت سرمایه گذاری عبارت است از هر گونه فدا کردن ارزشی در حال حاضر که مقدار آن و میزان آن مشخص است، به امید به دست آوردن هر گونه ارزشی در زمان آینده که معمولاً اندازه یا کیفیت آن نامعلوم است . به عبارتی سرمایه گذار در حال حاضر ، ارزش مشخصی را فدا می کند تا در قبال آن در آینده ارزش خاصی که مورد نظرش است بدست آورد.

مفهوم سرمایه گذاری

مفهوم سرمایه گذاری را می توان از جمله مشارکت در یک پروژه یا کسب و کار جستجو کرد یا خرید دارایی هایی نظیر مسکن ؛ طلا ؛ ارز ؛ سهام و…. با هدف کسب سود و افزایش سرمایه به واسطه رشد قیمت آن دارایی در آینده.

اصطلاح “سرمایه گذاری” می تواند به هر مکانیزمی که برای تولید درآمد در آینده استفاده می شود ، اشاره کند. اقدام عملی در مورد امید افزایش درآمد در آینده نیز می تواند یک سرمایه گذاری درنظر گرفته شود. به عنوان مثال ، هنگام تصمیم گیری برای دنبال کردن تحصیلات تکمیلی، هدف اغلب افزایش دانش و بهبود مهارت ها و در نهایت تولید درآمد بیشتر است.

از آنجا که سرمایه گذاری به جهت رشد سرمایه یا کسب سود در آینده تمرکز دارد ، ریسک های مرتبط با سرمایه‌گذاری وجود دارد که نمی توان آن را حذف یا متوقف کرد. به عنوان مثال : سرمایه گذاری در شرکتی که در آینده ورشکسته شود یا پروژه ای که شکست بخورد، این همان چیزی است که سرمایه گذاری را از پس انداز جدا می کند. پس انداز، ذخیره پول برای استفاده در آینده است که در معرض ریسک نمی باشد ، در حالی که سرمایه‌گذاری به جهت کسب سود در آینده متمرکز می شود و در نتیجه مستلزم پذیرش ریسک است.

 

 

انواع سرمایه گذاری:

دارایی های فیزیکی (واقعی) :  املاک و مستغلات ؛ طلا ؛ ارز و …

املاک و مستغلات :

خرید خانه، آپارتمان، زمین به منظور کسب درآمد یا افزایش سرمایه می تواند یک نوع سرمایه گذاری واقعی محسوب شود این درآمد می تواند از اجاره آن ملک یا فروش به قیمتی بالاتر از نرخ خرید انجام شود. ملکی که به منظور سرپناه برای خود خرید می کنید و در آن زندگی می کنید و حتی با گذر زمان ممکن ارزش آن افزایش داشته باشد، سرمایه گذاری محسوب نمی شود.

کالاهای فیزیکی :

خرید طلا، نقره، جواهرات و هر نوع کالای ارزشی که قابلیت خرید و فروش مجدد داشته باشد می تواند یک نوع سرمایه گذاری واقعی محسوب می شود با این شرط که این کالا با هدفی خریداری شود که در آینده بتوان با قیمتی بالاتر اقدام فروش کرد

دارایی های مالی (کاغذی) :

سهام شرکت ها ؛ اوراق بدهی ؛ سپرده بانکی ؛ صندوق های سرمایه گذاری و …..

سهام :

خرید سهام شرکت ها در بازار بورس اوراق بهادار به منظور کسب درآمد و افرایش سرمایه یک سرمایه گذاری مالی محسوب می شود ریسک سرمایه گذاری در بازار بورس بسیار بالاست و کسانی که دانش سرمایه گذاری در این بازار را دارند می توانند با مدیریت ریسک در این بازار فعالیت کنند و بازدهی بیشتری نسبت به سایر دارایی ها بدست آورند. (برای بدست آوردن این دانش می توانید دوره  را تجربه کنید)

اوراق بدهی :

اوراق بدهی جهت تامین بودجه مالی لازم برای پیاده‌سازی طرح‌های شرکت‌ها و نهادهای کشور است و به طور معمول توسط دولت منتشر و ضمانت می‌شود و از آن‌جایی که پرداخت اصل و فرع این اوراق توسط دولت تعهد می‌شود، جزو اوراق کم ریسک شمرده می‌شوند. اوراق بدهی مشخصات مشترکی از جمله تاریخ سررسید، ارزش اسمی، نرخ سود اسمی و قیمت فروش دارند.اوراق مشارکت و صکوک دو نوع عمده از اوراق بدهی موجود در بازار محسوب می‌شوند.

سپرده بانکی :

یکی سرمایه گذاری های کم ریسک سپرده های بانکی مدت دار است که توسط بانک ها ارائه می شود و در حساب های مختلف در بازه های زمانی متفاوت می تواند نرخ سود مختلفی داشته باشد با توجه به ریسک کم آن بازدهی پایین تری نسبت به سایر گزینه های موجود در بازار خواهد بود.

صندوق های سرمایه گذاری:

صندوق های سرمایه گذاری یکی از روش های سرمایه گذاری در بازار سرمایه است. صندوق ها نهادهای واسطه مالی هستند که وجوه مردم را جمع آوری کرده و در اوراق بهادار سرمایه گذاری کرده و افراد را از سود حاصل منتفع می کنند. (در ادامه به انواع این صندوق ها پرداخته شده است)

صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت:

این صندوق ها با ترکیب دارایی های مالی مختلف مانند: اوراق مشارکت ؛ سپرده های بانکی؛ اوراق خزانه و … جزء سرمایه گذاری های کم ریسک محسوب می شوند و دارای ضامن نقدشوندگی و پرداخت سود می باشند که در بازه زمانی معین به سرمایه گذاران سود صندوق را پرداخت می نمایند.

صندوق سرمایه گذاری در سهام:

این صندوق ها حداقل 70درصد ترکیب دارایی خود را به سهام شرکت های بورسی و مابقی را به اوراق مشارکت اختصاص می دهند بنابر این ریسک بالاتری به نسبت صندوق های درآمد ثابت دارد و همچنین احتمال بازدهی بیشتر نیز وجود دارد.

صندوق سرمایه گذاری مختلط:

این نوع صندوق ها در ترکیب دارایی خود از سهام و اوراق با درآمد ثابت به نسبت تقریباً مساوی سرمایه‌گذاری می‌کنند. نسبت دارایی‌ سهام و اوراق با درآمد ثابت صندوق‌های مختلط ممکن است در طول زمان تغییر یابد، اما عمدتاً این نسبت حداقل 40 درصد و حداکثر 60 درصد سهام است و مابقی شامل اوراق با درآمد ثابت است. ریسک این نوع صندوق ها از صندوق های سهامی کمتر و بازدهی بالاتری نسبت به صندوق های درآمد ثابت خواهند داشت.

صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF):

این صندوق های دارایی های متنوعی از سهام و اوراق بهادار دارند و مانند سهام در بورس معامله می شوند. بر خلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک که NAV هر واحد در پایان روز محاسبه و مبنای خرید و فروش قرار می‌گیرد،ETF ها را می‌توان همانند سهام در طول یک روز معاملاتی معامله کرد.

در بورس کدام نوع از این دارایی‌ها مورد معامله قرار می‌گیرد؟

بورس‌ به عنوان یک بازار، محلی است که انواع دارایی‌ها، اعم از دارایی‌های مالی و یا فیزیکی در آنجا خرید و فروش می‌شود. به بازار بورسی که در آن دارایی‌های مالی یا اصطلاحا دارایی‌های کاغذی خرید و فروش می‌شود، بورس اوراق بهادار و به بازار بورسی که در آن دارایی‌های واقعی یا کالاهای فیزیکی خرید و فروش می‌شود، بورس کالا گفته می شود.

 

تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال

تحلیل بازار سرمایه را می‌توان در دو دسته تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال بررسی کرد    .

«یا بنیادی نوعی تحلیل است که در آن، تمرکز بر پارامترهای بنیادی مبتنی بر مدیریت و قدرت شرکت بوده و بر اساس آن، سهام ارزیابی و قیمت بنیادی آن تخمین زده می‌شود. در تحلیل بنیادی یک شرکت، بدهی‌ها، دارایی‌ها، میزان فروش، نوع بدهی، سهم بازار و… مورد ارزیابی قرار گرفته و در نهایت با استفاده از این اطلاعات ارزش ذاتی سهم تخمین زده می‌شود. تحلیل فاندامنتال برای بررسی رشد سهام در بلندمدت مناسب است و در نوسانات کوتاه‌مدت سهام کارایی چندانی ندارد. تحلیل‌گران بنیادی، عملکرد رقبا و چشم‌انداز اقتصاد را نیز در نظر می‌گیرند. می‌توان گفت که در تحلیل فاندامنتال، گذشته و آینده در نظر گرفته می‌شود    .

در «تحلیل تکنیکال  » (Technical Analysis) یا فنی، اعتقاد بر این است که قیمت سهام را عرضه و تقاضا تعیین می‌کند. تحلیل‌گران فنی معتقدند که علی‌رغم نوسان‌های روزانه،‌ قیمت سهام از الگوهای خاصی پیروی می‌کند که برای مدت طولانی تغییری نمی‌کنند. یکی از ابزارهای مهم تحلیلگران فنی،‌ نمودارها است.  تحلیل‌گران فنی، وضعیت سهم را در کوتاه‌مدت و بلندمدت پیش‌بینی می‌کنند . شما می توانید دوره تکنیکال مقدماتی را در سایت اینوست یار آموزش ببینید تا عملکرد مناسبی در این بازار داشته باشید. آن‌ها رفتار بازار را با روش‌های محاسباتی پیش‌بینی می‌کنند و زمان خرید و فروش یک سهم را پیشنهاد می‌دهند.

 

همان‌طور که گفتیم، در تحلیل تکنیکال اعتقاد بر این است که می‌توان قیمت سهام در آینده را بر اساس مطالعه تغییرات قبلی قیمت آن پیش‌بینی کرد. ابزار اصلی در تحلیل تکنیکال نیز نمودارها هستند. تحلیلگران تکنیکال معتقد هستند که روند نمودارهای مختلف بر اساس عوامل اقتصادی، سیاسی، پولی، روانشناسی و… اتفاق افتاده است و می‌توان به آن تکیه کرد. بر همین اساس، اطلاعات مالی در قالب نمودارها بیان می‌شود و برای یافتن الگوهای تکراری مورد بررسی قرار می‌گیرد.

تحلیلگران تکنیکال معمولاً به موارد زیر اعتقاد دارند:

• بررسی تغییرات عرضه و تقاضا در نمودارها
• مهم‌تر بودن قیمت‌های گذشته سهام نسبت به دلایل آن قیمت‌ها
• اثرات نقل و انتقال عرضه و تقاضا بر تغییرات روند سهام
• تعیین ارزش بازار توسط عرضه و تقاضا

البته خود تحلیلگران فنی هم به این نکته اقرار می‌کنند که گاهی قیمت‌ها از «روند» (Trend) خاصی تبعیت نمی‌کنند.

در تحلیل تکنیکال دو پرسش اساسی برای بررسی سهام وجود دارد:

1. قیمت کنونی چقدر است؟
2. سابقه تغییرات قیمت چیست؟

به زبان ساده، تحلیلگر تکنیکال معتقد است که باید به دنبال چیستی قیمت باشیم و چرایی آن اهمیتی ندارد. از نظر او این بیشتر بودن تقاضا (خریدار) نسبت به عرضه (فروشنده) است که قیمت را افزایش می‌دهد و ارزش هر چیز به پولی است که در ازای آن پرداخت می‌شود و دلیل آن اهمیتی ندارد.

 

انواع تحلیل تکنیکال

به طور کلی، تحلیل تکنیکال به دو نوع «ذهنی» (Subjective) و «عینی» (Objective) تقسیم می‌شود.

تحلیل تکنیکال ذهنی شامل مجموعه روش‌ها و الگوهایی است که از قبل توضیحی برای آن‌ها مشخص نیست. نتیجه حاصل از روش ذهنی مبتنی بر تفسیر فردی روش‌های به کار رفته توسط تحلیلگر است. غالباً این روش باعث می‌شود که دو تحلیلگر گرچه از داده‌های مشابهی استفاده می‌کنند، نتایج متفاوتی بگیرند. به همین دلیل، روش ذهنی غیرقابل آزمایش است و برنامه‌نویسی آن در کامپیوتر عملاً ممکن نیست.

اما روش عینی چنین نیست. در تحلیل تکنیکال عینی قوانین در مقایسه با تحلیل تکنیکال ذهنی به وضوح توضیح داده شده‌اند و تفسیر افراد در این تحلیل تقریباً یکسان است. معیار استفاده از روش عینی در داده‌های بازار بسیار دقیق است. بنابراین می‌توانیم از این روش روی داده‌های قبلی و قدیمی استفاده کنیم تا از قوانین مشخصی بهره ببریم.

چند فیلم آموزشی بسیار جامع و کامل توسط فرادرس تهیه شده است که روش‌های مختلف تحلیل تکنیکال را به خوبی و به صورت عملی از مقدماتی تا پیشرفته به علاقه‌مندان ارائه می‌کند. دو مورد از این دوره‌های آموزشی را در ادامه معرفی می‌کنیم.

اولین دوره پایه از مجموعه ویدیوهای آموزشی تحلیل تکنیکال، فیلم آموزش مقدماتی تحلیل تکنیکال در بازارهای مالی است که مهم‌ترین مباحث مقدماتی و پایه لازم را برای آشنایی با این روش ارائه می‌دهد. لینک مربوط به این آموزش ویدیویی در ادامه آورده شده است.

دوره بعدی، فیلم آموزش تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) معاملات براساس نمودارهای شاخص و قیمت است که با کمک مفاهیم و مثال‌های عملی آن، می‌توانید رویکرد تحلیل تکنیکال را به خوبی فرا بگیرید. لینک مربوط به این فیلم آموزشی در ادامه ارائه شده است.

ابزارهای تحلیل تکنیکال

در تحلیل فنی از نظریه‌ها و ابزارهای مختلفی برای بررسی قیمت و حجم معاملات در بورس استفاده می‌شود که برخی از مهم‌ترین آن‌ها در ادامه توضیح داده شده‌اند.

نظریه داو چیست؟

«نظریه داو» (Dow Theory)، به بیان ساده، تعبیری از است که می‌گوید هر عملی را عکس‌العملی است. بدین صورت که در پس هر صعودی، نزولی نهفته است و بالعکس.

داو معتقد بود که بورس سهام یک معیار قابل اطمینان از شرایط کلی تجارت در اقتصاد است و با تجزیه و تحلیل بازار، می‌توان آن شرایط را به دقت ارزیابی کرد و جهت‌گیری روند اصلی بازار و سهم را مشخص کرد. نظریه داو یکی از بهترین و قدیمی‌ترین نظریه‌ها در تحلیل تکنیکال است.

شش بخش اصلی نظریه داو به شرح زیر است:

1. قیمت همه چیز است. داو معتقد است که همه چیز روی قیمت تأثیر می‌گذارد و قیمت تنها چیزی است که باید مورد تحلیل قرار گیرد.
2. سه روند اصلی یا اولیه در بازار وجود دارد. طبق نظریه داو، نوسانات قیمت یا روندها در بازار به سه قسمت تقسیم می‌شوند. دسته اول نوسان‌های روزانه هستند که تصادفی‌اند و مفهوم خاصی ندارند و از اهمیت چندانی برخوردار نیستند. نوع دیگر، نوسان‌های ثانویه‌اند که در آن قیمت‌ها چند ماه صعودی یا نزولی است و بالا و پایین می‌رود. این نوسان‌ها برای اصلاح است و برعکس نوسان اولیه عمل می‌کند. بدین صورت که در بازار گاوی نوسان ثانویه نزولی و در روند اولیه خرسی نوسان ثانویه صعودی است. در رسانه‌ها به این نوع نوسان بسیار پرداخته می‌شود. روند سوم، نوسان‌های بلند‌مدت یا اولیه است که بازارهای صعودی و بازارهای نزولی و خنثی نامیده می‌شوند. در بازاری که صعودی است، در چند ماه یا چند سال، در مجموع روند صعودی است و در بازار منفی، روند قیمت‌ها در مجموع نزولی است. نوسان‌های ثانویه در طول نوسان‌های اولیه رخ می‌دهند.
3. روندهای اصلی یا اولیه سه مرحله دارند. طبق تئوری داو، روند اصلی از سه مرحله عبور خواهد کرد. در بازار گاوی، این مرحله انباشت، مرحله مشارکت عمومی (یا حرکت بزرگ) و مرحله فزونی است. در بازار خرسی به آن‌ها مرحله توزیع، مرحله مشارکت عمومی و مرحله وحشت (یا ناامیدی) گفته می‌شود.
4. شاخص‌ها باید یکدیگر را تأیید کنند. این بدین معناست سیگنال‌هایی که در یک شاخص رخ می‌دهند باید با سیگنال‌های دیگر مطابقت داشته باشند. اگر یک شاخص، رون اصلی صعودی جدید را تأیید کند، اما شاخص دیگر نشان دهنده روند اصلی نزولی است، معامله‌گران نباید تصور کنند که روند جدیدی آغاز شده است.
5. حجم معاملات باید روند را تأیید کند. اگر قیمت در جهت روند اصلی حرکت کند، حجم باید افزایش یابد و اگر قیمت برخلاف روند اصلی باشد، حجم باید کم شود. حجم کم نشانگر ضعف در روند است. به عنوان مثال، در بازار گاوی، با بالا رفتن قیمت، باید حجم آن افزایش یابد و در زمان افت‌های ثانویه کم شود. اگر در این مثال، حجم در حین پولبک افزایش یابد، می‌تواند نشانه این باشد که روند در حال معکوس شدن است، زیرا اغلب فعالان بازار در جهت نزولی عمل می‌کنند.
6. روندها تا زمانی که اتفاق خاصی رخ ندهد ادامه دارند. برگشت در روندهای اولیه می‌تواند با روند ثانویه اشتباه گرفته شود. تعیین اینکه آیا صعود در بازار خرسی یک بازگشت است یا یک نوسان کوتاه مدت، دشوار خواهد بود. در این مورد، تئوری داو از احتیاط حمایت می‌کند و تأکید می‌کند که ممکن است یک بازگشت احتمالی باشد.

شکل زیر سه روند یا نوسان نظریه داو را نشان می‌دهد.

 

سه مرحله روند اولیه نیز در شکل زیر نشان داده شده است.

 

میانگین متحرک چیست؟

میانگین متحرک نیز ابزاری قدیمی و محبوب در تحلیل تکنیکال است. به طور ساده می‌توان گفت که میانگین متحرک، میانگین قیمت سهم در مدتی مشخص است. به عبارت دیگر، برای محاسبه میانگین متحرک، باید دوره زمانی را مشخص کنیم، مثلاً برای میانگین 30 روزه، به سادگی می‌توانیم قیمت سهم را در این 30 روز با یکدیگر جمع کنیم و حاصل را بر 30 تقسیم کنیم. در این صورت، نتیجه حاصل میانگین قیمت سهم در 30 روز گذشته خواهد بود. این محاسبات را می‌توان عیناً در نمودار نیز اعمال کرد و نمایش داد.

شکل زیر، نمودار میانگین متحرک قیمت 200 روزه یک سهم را نشان می‌دهد.

 

یکی از ویژگی‌های نمودار میانگین متحرک این است که اجماع رفتار سهامداران در مثلاً 30 روز گذشته را نشان می‌دهد. اگر قیمت سهم پایین‌تر از نمودار 30 روزه باشد، نشان‌دهنده کاهش توقعات سهامداران و به نوعی ناامیدی آن‌ها از سهم است. در طرف مقابل، اگر قیمت سهم بالاتر از نمودار میانگین متحرک قرار گیرد، بدین معنی است که قیمت کنونی سهم و در نتیجه انتظار سهامداران بالاتر از انتظارات آن‌ها در 30 روز گذشته بوده است.

سهامداران معمولاً وقتی قیمت سهم به پایین میانگین متحرک برسد، آن را می‌فروشند و وقتی با بالای آن برود، سهم مورد نظر را می‌خرند. یکی از عیوب روش میانگین متحرک این است که معمولاً دیر سهم می‌خریم و دیر آن را می‌فروشیم.

قدرت نسبی چیست؟

سهامی در بازار وجود دارند که در بازارهای گاوی یا همان صعودی افزایش بیشتری دارند و در بازارهای خرسی یا نزولی کمتر کاهش می‌یابند. این موضوع، ایده اصلی مفهوم قدرت نسبی است. تحلیلگران تکنیکال معتقدند سهامی که قدرت نسبی بیشتری دارند، بازده بیشتری نسبت به بازده متوسط بازار خواهند داشت.

مقاومت و حمایت در تحلیل تکنیکال

به محدوده‌هایی که انتظار داریم عرضه روی آن‌ها زیاد شود و به عنوان سد یا مقاومتی در برابر پیشروی سهم ایجاد شود، محدوده مقاومت می‌گوییم. بسته شدن قیمت بالای مقاومت با حجم سنگین نکته مثبت و افزایش حجم معاملات در آستانه مقاومت و برگشت قیمت نکته‌ای منفی به حساب می‌آید.

زمانی که یک مقاومت شکسته می‌شود، این مقاومت در آینده تبدیل به حمایت می‌شود. و بالعکس، زمانی که یک حمایت از دست می‌رود، این حمایت در آینده تبدیل به مقاومت می‌شود.

محدوده‌هایی که انتظار داریم در آن افت قیمت متوقف شده و ریزش بیشتری نداشته باشیم، محدوده حمایتی نام دارند. حمایت روانی با حمایت تکنیکی فرق دارد. اعداد رند همیشه نقش حمایت و مقاومت روانی دارند. برای مثال، اگر سهمی تا محدوده 100 تومان افت پیدا کند، بازار از نظر روانی انتظار دارد که ریزش در این نقطه متوقف شده و افت قیمت سهم ادامه پیدا نکند. این حمایت روانی است. حمایت تاریخی نیز به حمایتی گفته می‌شود که در گذشته قبلاً برای سهم انجام شده است.

بسته شدن قیمت زیر حمایت با حجم سنگین نکته‌ای منفی برای سهم محسوب می‌شود. در طرف مقابل، افزایش حجم معاملات در آستانه حمایت و برگشت قیمت نکته مثبتی است.

شکل زیر، محدوده حمایت و مقاومت را به خوبی نشان می‌دهد.

 

انواع نمودارها در تحلیل تکنیکال

همان‌طور که گفتیم، نمودارها ابزار اصلی تحلیلگران تکنیکال هستند. به طور کلی، یک نمودار نمایشی بصری از داده‌ها است که با توجه به اهدافی که داریم آن‌ها را به شکل‌های مختلف رسم می‌کنیم. نمودار قیمت بر اساس زمان، رایج‌ترین نموداری است که همه می‌توانند از آن استفاده کنند و بر اساس آن نیز تحلیل‌های مختلفی انجام دهند. برای آشنایی کامل با نمودارها پیشنهاد می‌کنیم آموزشرا مطالعه کنید. در ادامه، با سه نمودار خطی، میله‌ای و شمعی آشنا می‌شویم.

نمودار خطی قیمت

نمودار خطی یک نمایش گرافیکی از عملکرد تاریخی قیمت سهم است که مجموعه‌ای از نقاط داده را با یک خط پیوسته متصل می‌کند. این نمودار ابتدایی‌ترین نوع نمودار مورد استفاده در امور مالی است و معمولاً فقط قیمت‌های بسته شدن سهم را با گذشت زمان به تصویر می‌کشد. نمودارهای خطی را می‌توان در هر بازه زمانی رسم کرد، اما اغلب تغییرات قیمت روزانه در این نمودارها بررسی می‌شود.

شکل زیر، نمودار خطی تغییرات روزانه قیمت معامله و قیمت پایانی نماد «والبر» را در تاریخ 1 اردیبهشت 99 نشان می‌دهد.

 

نمودار میله ای حجم معاملات

نمودار میله ای نموداری است که داده‌ها را با استفاده از میله‌های مستطیلی یا ستون‌ها ترسیم می‌کند و نشان دهنده کل مشاهدات داده‌ها برای آن لحظات است. نمودارهای میله‌ای معمولاً در تجزیه و تحلیل مالی برای نمایش داده‌ها استفاده می‌شوند. نمودار حجم معامله سهام یکی از رایج‌ترین کاربردهای نمودار میله‌ای است.

نمودار شمعی در بورس

نمودارهای شمعی یا کندل احساسات معامله‌گران را با نشان دادن اندازه حرکت قیمت با رنگ‌های مختلف نشان می‌دهد. معامله‌گران از شمع‌ها برای تصمیم‌گیری در معاملات استفاده می‌کنند و بر اساس الگوهای منظم می‌توانند روند کوتاه‌مدت قیمت را پیش‌بینی کنند. یک شمع قیمت روزانه باز شدن، قیمت بسته شدن، کمترین قیمت و بیشترین قیمت را نشان می‌دهد. شمع قسمتی دارد که به آن بدنه گفته می‌شود. این بدنه نشان دهنده دامنه قیمت بین باز و بسته شدن معاملات آن روز است. هنگامی که بدنه سیاه (در برخی موارد قرمز) باشد، بدین معنی است که قیمت بسته شدن از قیمت باز شدن پایین‌تر بوده و اگر  اگر بدنه خالی یا سفید (در برخی موارد سبز) باشد، یعنی قیمت بسته شدن از قیمت باز شدن بیشتر بوده است.

 

شکل زیر نمودارهای میله‌‌ای و شمعی را به ترتیب برای حجم معادلات (نمودار پایینی) و قیمت (نمودار بالایی) نماد «والبر» را در تاریخ 1 اردیبهشت 99 نشان می‌دهد.

 

تایم فریم چیست؟

تایم فریم (Time Frame) یا دوره زمانی، همان‌طور که از نامش مشخص است، مدت زمان تاریخچه یک پارامتر مانند حجم، قیمت و… را نشان می‌دهد. تایم فریم می‌تواند روزانه، هفتگی، ماهانه و… باشد. انتخاب تایم فریم، به استراتژی تحلیلگر بستگی دارد.

برای آشنایی با کاربرد نمودارها در تحلیل تکنیکال، پیشنهاد می‌کنیم به آموزش ویدیویی «آموزش تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) معاملات بر اساس نمودارهای شاخص و قیمت» از طریق مراجعه کنید. در این آموزش، انواع بازارها، شاخص‌ها، تحلیلگران، نمودارها و الگوها معرفی شده‌اند. علاوه بر این، بهترین استراتژی‌های خرید و فروش بر اساس تحلیل تکنیکال نمودارهای شاخص و قیمت در این آموزش ارائه شده‌اند.

نظریه های تحلیل تکنیکال

نظریه داو را به علت قدمت و اهمیتی که دارد، در ابتدای آموزش معرفی کردیم. در ادامه، با چند نظریه دیگر آشنا می‌شویم که تحلیلگران تکنیکال از آن‌ها استفاده می‌کنند.

نظریه امواج الیوت در بورس

«رالف نلسون الیوت» (Ralph Nelson Elliott) در دهه 1930 تئوری موج الیوت را توسعه داد. الیوت معتقد بود معاملات بورس سهام که به طور کلی تصور می‌شود تصادفی و  کرد که روند قیمت‌های مالی ناشی از رفتار روانشناسی غالب سرمایه‌گذاران است. وی دریافت که نوسانات روانشناسی جمعی همیشه در همان الگوهای تکراری  یا امواج در بازارهای مالی ظاهر می‌شود.

نظریه الیوت تا حدودی به نظریه داو شباهت دارد، زیرا هر دو می‌گویند که قیمت سهام به صورت موج حرکت می‌کند. البته از آنجا که الیوت ماهیت «فراکتالی» بازارها را نیز تشخیص داد، توانست جزئیات بیشتری را تجزیه و تحلیل کند. فراکتال‌ها ساختارهای ریاضی هستند که در مقیاس کوچک‌تر همیشه بینهایت بار تکرار می‌شوند. الیوت کشف کرد که الگوهای قیمت سهام به همان روش ساختار یافته‌اند. وی سپس به بررسی شاخص‌های پیش‌بینی بازار از این الگوهای تکراری پرداخت.

برای آشنایی کامل با امواج الیوت در بازار بورس، پیشنهاد می‌کنیم آموزش ویدیویی «آموزش مقدماتی امواج الیوت در تحلیل تکنیکال» را در مشاهده کنید. در این آموزش 5 ساعت و 55 دقیقه‌ای، ابتدا مقدمات و مفاهیم نظری امواج الیوت بیان شده و سپس روش‌های عملی تحلیل تکنیکال با استفاده از این روش به طور کامل و به زبانی ساده ارائه شده است.

شاخص‌های گن

در سال 1908، «ویلیام دلبرت گن» (William Delbert Gann) آنچه را که «عامل زمان بازار» نامیده بود، معرفی کرد و به یکی از پیشگامان تحلیل تکنیکال تبدیل شد. وی برای آزمایش استراتژی جدید خود، یک حساب 300 دلاری و یک حساب 150 دلاری افتتاح کرد. گن توانست تنها با سه هزار دلار درآمد 25000 دلار سود خود را با حساب 300 دلاری به دست آورد. در همین حال، او با حساب 150 دلار خود تنها در 30 روز 12000 دلار سود کسب کرد. پس از تأیید نتایج، وی در وال استریت به عنوان یکی از بهترین پیش‌بینی‌کنندگان آن زمان شناخته شد.

پیش‌بینی‌های گن از قیمت‌ها مبتنی بر سه استدلال بیان شده است:

• قیمت، زمان و دامنه سه عوامل مهم هستند.
• ماهیت بازار دوره‌ای است.
• بازارها از لحاظ طراحی و عملکرد هندسی هستند.

بر اساس این سه مورد، استراتژی‌های گن در سه حوزه کلی پیش‌بینی ارائه شده است:

• مطالعه قیمت که در آن، از خطوط حمایت و مقاومت، نقاط لولا و زوایا استفاده می‌شود.
• مطالعه زمان که به تکرار تاریخ اشاره می‌کند که برگرفته از تعابیر طبیعی و اجتماعی است.
• مطالعه الگو که در آن، نوسانات بازار با استفاده از خطوط روند و الگوهای بازگشت بررسی می‌شود.

ابزار فیبوناچی در تحلیل فنی

در تحلیل تکنیکال اصلاح فیبوناچی، دو نقطه بحرانی (معمولاً یک قله و دره) در نمودار قیمت سهام شناسایی و فاصله عمودی آن‌ها با نسبت‌های کلیدی فیبوناچی 23?6، 38?2، 50 ، 61?8 و 100 درصد تقسیم شده و خطوط افقی مربوط به آن‌ها ترسیم می‌شود. این کار در شناسایی سطح حمایت و مقاومت احتمالی به کار می‌رود.

علاوه بر فیبوناچی اصلاحی، ابزار دیگری نیز به نام فیبوناچی خارجی، فیبوناچی انبساطی و فیبوناچی پروجکشن نیز در تحلیل تکنیکال کاربرد دارند.

شاخص چنگال اندرو

«آلن اندرو» (Alan H. Andrews)، شاخص تکنیکالی را معرفی کرد که به نام «چنگال اندرو» معروف است. شاخص اندرو را برای بررسی فرصت‌های سودآور و نوسانات در بازار ارز مورد استفاده قرار گرفته است. در مقیاس بلندمدت، می‌توان از شاخص چنگال اندرو برای شناسایی و سنجش چرخه‌های کلی تأثیرگذار استفاده کرد. چنگال اندرو (که گاهی «مطالعات خط متوسط» نیز نامیده می‌شود) در تعداد زیادی از برنامه‌های کامپیوتری نمودارها موجود است و خطوط حمایت و مقاومت را به نحوی ارائه می‌دهد که می‌توان با استفاده از آن در کنار سایر ابزارها، دقت تحلیل را بالا برد.

فیلم آموزش تحلیل تکنیکال در بازارهای مالی – مقدماتی

برای آشنایی با مفاهیم و روش‌های تحلیل تکنیکال، پیشنهاد می‌کنیم فیلم آموزش تحلیل تکنیکال مقدماتی در بازارهای مالی را مشاهده کنید. در این آموزش، که مدت آن 11 ساعت و 44 دقیقه است، مطالب در 12 درس گنجانده شده‌اند. در درس اول فلسفه تحلیل تکنیکال بیان شده است. انواع نمودارها و کاربرد آن‌ها در تحلیل تکنیکال، موضوع درس دوم است. در درس سوم، مفاهیم پایه و اساسی ارائه شده است. دروس پنجم و ششم به الگوهای مهم برگشتی و الگوهای ادامه دهنده اختصاص یافته‌اند. میانگین متحرک نیز از مباحث مهمی است که به طور مفصل در درس هفتم به آن پرداخته شده است. نمودارهای شمعی ژاپنی و سری‌های فیبوناچی نیز از ابزارهای مهم بررسی بازار هستند که در دروس هشتم و نهم ارائه شده‌اند. در سه درس پایانی این آموزش نیز با برخی از استراتژی‌های متداول معاملاتی، مدیریت سرمایه در معاملات و مباحث تکمیلی تحلیل تکنیکال آشنا خواهید شد. لینک مربوط به آموزش مذکور در ادامه آورده شده است.

 

سخن پایانی

در این مطلب، مروری اجمالی بر تحلیل تکنیکال داشتیم؛ کاربرد و اساس آن را مورد بحث قرار دادیم، از انواع تحلیل تکنیکال و ابزارهای آن سخن گفتیم، به نمودارهای مرتبط به این نوع از تحلیل پرداختیم و در نهایت نظریه‌های گوناگون آن را بررسی کردیم تا خوانندگان بتوانند دیدی اولیه پیرامون این مبحث کاربردی و علمی به دست بیاورند.

در پایان، از شما دعوت به عمل می‌آوریم تا دیدگاه‌های خود را در رابطه با این نوشتار با ما و سایر خوانندگان از طریق بخش نظرات در میان بگذارید. اگر پرسشی دارید، می‌توانید در همین بخش مطرح کنید و همچنین سایر مواردی که فکر می‌کنید به غنای این مطلب می‌افزایند را با ما و دیگر خوانندگان به اشتراک بگذارید